TotalEnergies a annoncé lundi avoir signé un accord pour racheter l’ensemble des activités d’énergies renouvelables terrestres de Shell en Europe. Dans le même temps, le groupe français cède 50 % d’un portefeuille d’actifs déjà développés au fonds américain KKR.
Le périmètre repris à Shell comprend environ 500 MW d’installations solaires et éoliennes en exploitation ou en construction, surtout en Italie et aux Pays-Bas, plus un pipeline de 3,5 GW de projets solaires, éoliens et de stockage par batteries en Italie, au Royaume-Uni et en Espagne. Au total, près de 4 GW. La transaction devrait être finalisée d’ici fin 2026, sous réserve des autorisations.
Selon le communiqué de Shell, cette cession s’inscrit dans une gestion active de son portefeuille électrique. Machteld de Haan, présidente Downstream, Renewables and Energy Solutions, explique que le groupe “recycle du capital” et se concentre sur les domaines où il dispose d’”atouts différenciés”, notamment le trading d’électricité adossé à des actifs et les solutions clients.
TotalEnergies, de son côté, présente l’opération comme un renforcement de sa stratégie Integrated Power en Europe. Le groupe conserve 50 % d’un autre portefeuille de 1,2 GW (Allemagne, Espagne, France, Pologne) valorisé 1,8 milliard d’euros, cédé pour moitié à un compte d’assurance géré par KKR, tout en restant opérateur.
Cette vente intervient alors que Shell a déjà opté pour un désengagement de son réseau de stations-service en France. Depuis le printemps, le britannique cherche un repreneur pour une soixantaine de sites autoroutiers, un mouvement confirmé par plusieurs sources et qui s’inscrit dans une réduction plus large de sa présence dans la distribution de carburants.
Sur le fond, Shell semble de plus en plus sélectif sur l’éolien et le photovoltaïque. Le groupe a récemment cédé des actifs en Inde, examiné des options sur l’éolien offshore et rappelé à plusieurs reprises qu’il privilégiait désormais les activités où le trading. Moins de pure propriété d’actifs renouvelables, plus de pragmatisme commercial.
TotalEnergies, lui, continue d’accumuler de la capacité en Europe tout en appliquant son modèle habituel de cession partielle une fois les projets matures. Deux stratégies qui divergent clairement.
